Rüstung: KNDS-Chef: „Ein Börsengang 2026 ist weiterhin möglich“
Der Chef des Panzerbauers KNDS, Frank Alary, stellt klar: Der Börsengang 2026 ist trotz Spekulationen über eine Verschiebung weiterhin möglich. Anleger müssen jedoch mit einer herausfordernden Bewertung rechnen, die den Zeitplan beeinflussen könnte.
Seit Wochen kursieren Gerüchte, dass der geplante Börsengang von KNDS, einem der führenden europäischen Panzerhersteller, erneut verschoben werden könnte. Konzernchef Frank Alary hat nun im Handelsblatt klargestellt: Der Gang an die Börse ist fest eingeplant, ein Termin 2026 bleibt realistisch. Die entscheidende Hürde sei die Bewertung des Unternehmens.
Die Bewertungsfrage ist vor dem Hintergrund der globalen Rüstungsmärkte besonders brisant. Während US-Konkurrenten wie Lockheed Martin oder Northrop Grumman mit hohen Multiplikatoren gehandelt werden, müssen europäische Werte wie KNDS oft einen Abschlag hinnehmen. Die jüngsten Zinsentscheidungen der Fed und die daraus resultierenden Kapitalkosten beeinflussen zudem die Risikoprämie für Neuemissionen.
Für den deutschen Leitindex DAX wäre ein erfolgreicher Börsengang von KNDS ein positives Signal: Ein weiterer Rüstungswert könnte die Sektorpräsenz stärken. Allerdings hängt der Erfolg maßgeblich davon ab, ob KNDS eine Bewertung erzielt, die sowohl dem Unternehmen als auch den Investoren gerecht wird. Geopolitische Spannungen und steigende Verteidigungsausgaben in Europa sprechen grundsätzlich für das Geschäftsmodell.
Was zu beachten ist: Anleger sollten die weiteren Aussagen des Managements im Rahmen von Roadshows und Analystenpräsentationen genau verfolgen. Entscheidend sind konkrete Eckdaten zum Umsatz, Auftragsbestand und zur angestrebten Bewertungsspanne. Zudem bleibt die Entwicklung der Kapitalmärkte und der Zinsen ein entscheidender externer Faktor für den Zeitplan.
Häufig gestellte Fragen
Wann genau ist der Börsengang von KNDS geplant?
Konzernchef Alary hat den Zeitraum 2026 bestätigt, jedoch ohne genaues Quartal. Eine Verschiebung ist nicht ausgeschlossen, falls die Marktbedingungen oder die Bewertung nicht stimmen.
Welche Bewertung könnte KNDS bei einem IPO erzielen?
Konkrete Zahlen liegen noch nicht vor. Analysten verweisen auf Vergleichswerte wie Rheinmetall oder US-Rüstungskonzerne, die mit dem 20- bis 25-Fachen des Gewinns bewertet werden. KNDS dürfte einen Abschlag wegen geringerer Größe und Marktstellung hinnehmen müssen.
Welche Risiken bestehen für den Börsengang?
Neben der Bewertungsfrage sind die allgemeinen Kapitalmarktbedingungen, Zinsentwicklung und geopolitische Risiken zu nennen. Zudem könnte eine mögliche Verschiebung aufgrund von Unsicherheiten in der Lieferkette oder politischen Entscheidungen das Vertrauen der Anleger belasten.
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