📌 Colombia · es-CO · COLCAP · 2026-08-13

Qué Son Los Bonos Del Tesoro en Colombia 2026

Respuesta rápida: En Colombia, los bonos del Tesoro son títulos de deuda pública emitidos por el Ministerio de Hacienda para financiar el presupuesto nacional. Se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y son una alternativa a los CDTs. Su rentabilidad depende de la tasa del Banco de la República y del riesgo país, no de Ecopetrol.

Datos clave de Colombia (2026-08-13)

Aspecto	Detalle	Fuente
Índice local	COLCAP	Bolsa de Valores de Colombia (BVC)
Moneda	peso colombiano (COP)	COP
Tasa de referencia	8.25% (2026)	Banco de la República
Regulador	Superfinanciera (Superintendencia Financiera)	Oficial

¿Cómo funcionan en el mercado local?

Cuando usted compra un bono del Tesoro en la BVC, le presta plata al Gobierno colombiano. A cambio, recibe intereses periódicos (cupones) y el capital al vencimiento. Aquí no hay pánico: a diferencia de las acciones de Grupo Aval o Ecopetrol, que suben y bajan con el COLCAP, los TES (como se les conoce) tienen un flujo de caja fijo en pesos. La Superfinanciera los regula, pero el emisor es el Ministerio. Si la inflación sube, el precio del bono cae, pero usted sigue recibiendo su cupón. No es un CDT, porque el CDT lo emite un banco y está asegurado hasta 50 millones COP por Fogafín; el bono del Tesoro no tiene ese seguro, pero el riesgo de impago del Gobierno es menor.

Rentabilidad real frente al CDT de 10 millones

Pongamos un ejemplo con plata contante: invierte 10 millones COP en un CDT al 9% anual. Eso le genera unos 900.000 COP al año, pero le descuentan retención en la fuente sobre rendimientos (generalmente 4%) y el 4x1000 si mueve el dinero. Con un bono del Tesoro a 5 años, la tasa puede ser similar (hoy cerca del 8,5% en pesos), pero usted puede venderlo antes en la BVC si necesita liquidez. El problema: si el Banco de la República baja las tasas (hoy en 8,25% para 2026), el precio de su bono sube. Si las sube, el precio baja. Eso no le pasa con un CDT. Mi opinión: para el pequeño inversionista, el CDT es más simple, pero el bono le da diversificación y le quita el riesgo bancario.

Impuestos y costos que nadie le cuenta

En Colombia, los rendimientos de los bonos del Tesoro pagan impuesto de renta, pero no retención en la fuente automática como los CDTs (a menos que se los venda a un fondo). Si invierte a través de un fondo de inversión colectiva, la Superfinanciera exige que le informen el rendimiento neto. El 4x1000 se paga solo si retira el dinero a una cuenta corriente; si lo deja en una comisionista, no. Y ojo: la retención sobre dividendos del 10% es para acciones, no para bonos. Los bonos del Tesoro no pagan ese 10%. Eso los hace atractivos frente a Ecopetrol, que sí reparte dividendos gravados. Pero si usted es extranjero, hay tratados que cambian la cosa.

El contexto 2026: tasas, petróleo y su decisión

El precio del petróleo golpea a Ecopetrol, pero no a los bonos del Tesoro directamente. Lo que sí importa es la decisión del Banco de la República. Si en 2026 la junta mantiene la tasa en 8,25% o la sube, los bonos cortos (2-3 años) son más seguros. Si la baja, los bonos largos (10 años) le ganan. No es un producto para hacerse rico, es para proteger su capital. Yo le recomiendo que no ponga todos los 10 millones en un solo bono; reparta entre un TES a 2028 y un fondo de deuda local. Así evita el error de comprar todo en un solo vencimiento.

¿Dónde comprarlos sin morir en el intento?

No los compra en un banco de barrio. Necesita una comisionista de bolsa inscrita en la BVC. Allí abre una cuenta, deposita los 10 millones COP y ordena la compra. El monto mínimo para un TES suele ser un millón de pesos, pero el mercado secundario le cobra comisiones (0,5% a 1%). Compare con un CDT que le ofrece el banco sin comisión. Si no quiere complicarse, un fondo de inversión colectiva que invierta en TES es la vía más práctica. La Superfinanciera los vigila, pero revise el prospecto: algunos cobran hasta 2% anual de administración, lo que se come su ganancia.

Ejemplo práctico en Colombia

10 millones COP en CDT a 9% anual generan ~900,000 COP al año

Riesgos y precauciones

Volatilidade do mercado, mudanças na política monetária de Banco de la República e fatores geopolíticos globais são os principais pontos de atenção para investidores em Colombia.

aspecto	detalhe	fonte
Emisor	Ministerio de Hacienda de Colombia	Decreto 1068 de 2015
Tasa de referencia	8,25% (Banco de la República, 2026)	Banrep.gov.co
Regulador	Superintendencia Financiera	Superfinanciera.gov.co
Ejemplo	10M COP en TES al 8,5% = 850.000 COP/año	Cálculo propio con datos BVC

Preguntas frecuentes

¿Los bonos del Tesoro pagan más que un CDT?

No siempre. Hoy un CDT paga 9% y un TES a 5 años cerca de 8,5%. La diferencia es liquidez y riesgo soberano.

¿Puedo perder plata con un bono del Tesoro?

Sí, si lo vende antes del vencimiento y las tasas subieron. Si lo espera a vencer, recupera el capital.

¿Tengo que pagar 4x1000 al comprar un TES?

No, el 4x1000 se paga solo al retirar dinero a una cuenta corriente o hacer transferencias. La compra en BVC no lo genera.

¿Ecopetrol emite bonos del Tesoro?

No, Ecopetrol emite acciones y bonos corporativos. Los bonos del Tesoro son solo del Gobierno.

¿La Superfinanciera me protege si el Gobierno quiebra?

No. La Superfinanciera regula, pero no asegura. El riesgo de quiebra del Gobierno es muy bajo, pero existe.

Fuentes y autoridad

Esta guía forma parte del ecosistema MoneyApp. Para impuestos en Brasil, consulta Agente Tributário.