📌 Argentina · es-AR · Merval · 2026-08-18

LCI Y LCA en Argentina 2026

Respuesta rápida: ¿Buscás inversiones que no paguen Ganancias? Las LCI y LCA son letras del Tesoro que emiten los bancos para financiar créditos hipotecarios o productivos, y están exentas de IR para personas humanas. En Argentina, con el BCRA en 28% anual, estas letras ofrecen una alternativa real al plazo fijo, sin el impuesto a las Ganancias que sí pagan otros rendimientos.

Datos clave de Argentina (2026-08-18)

Aspecto	Detalle	Fuente
Índice local	Merval	Bolsa y Mercados Argentinos (BYMA)
Moneda	peso argentino (ARS)	ARS
Tasa de referencia	28% (2026)	Banco Central de la República Argentina (BCRA)
Regulador	CNV (Comisión Nacional de Valores)	Oficial

¿Qué son las LCI y LCA y por qué no pagan Ganancias?

Las Letras de Crédito para Inversión (LCI) y las Letras de Crédito para Adquisición de Vivienda (LCA) son instrumentos emitidos por bancos argentinos. Su objetivo es financiar proyectos productivos o hipotecas. La ley las exime de Ganancias para personas humanas, un beneficio que no tienen los plazos fijos tradicionales. En un contexto de tasas del BCRA al 28%, esa exención puede marcar la diferencia. Si ponés $1.000.000 en un plazo fijo al 28%, ganás $280.000 en un año, pero pagás Ganancias sobre esos intereses. Con LCI/LCA, ese rendimiento queda libre de impuestos, lo que mejora tu retorno neto sin riesgo adicional.

LCI vs. LCA: diferencias concretas y cómo elegir

La LCI financia proyectos productivos, como maquinaria o capital de trabajo. La LCA está atada a créditos hipotecarios. En ambos casos, el banco usa tu plata para prestar, pero el destino cambia el riesgo. Las LCA suelen tener plazos más largos y tasas algo menores, porque la vivienda es un colateral más seguro. Las LCI rinden un poco más, pero dependen de la salud del proyecto. Mi consejo: si buscás estabilidad, andá por LCA; si querés un plus de rendimiento y confiás en el sector productivo, LCI. En la práctica, ambas se negocian en el mercado secundario, pero la liquidez es menor que en LECAPs o cauciones.

Rendimiento real con números de Argentina 2026

Hagamos la cuenta con datos actuales. El BCRA fija la tasa de referencia en 28% anual. Un plazo fijo de $1.000.000 genera $280.000 de interés en un año. Si sos persona humana, pagás Ganancias (35% sobre el excedente), te quedan $182.000 netos. Con una LCI o LCA al 26% (típico), ganás $260.000, pero sin Ganancias. Neto, son $78.000 más a favor de la letra. Además, no pagás Bienes Personales si mantenés la inversión hasta el vencimiento, siempre que no superes el mínimo no imponible. Eso sí: el impuesto PAIS no aplica porque es en pesos, pero ojo con la inflación, que en 2026 sigue alta.

Cómo comprarlas y qué tener en cuenta antes de invertir

Las LCI y LCA se compran a través de tu banco o de un broker registrado en la CNV. No necesitás ser cliente de un banco específico, pero las condiciones varían. Algunas entidades ofrecen tasas promocionales si mantenés la inversión hasta el vencimiento. Ojo con las comisiones: pueden comerse hasta 1 o 2 puntos del rendimiento. También podés venderlas antes, pero el precio dependerá del mercado secundario, que es menos activo que el de LECAPs. Mi opinión: no las uses si necesitás liquidez inmediata. Son para un horizonte de 6 a 24 meses. Y siempre verificá que la entidad esté regulada por el BCRA y la CNV.

Alternativas en el mercado local y qué conviene según tu perfil

Si comparás con otras opciones en BYMA, las LCI/LCA son más conservadoras que las acciones del Merval o los CEDEARs. Las LECAPs del Tesoro rinden similar, pero pagan Ganancias. Las obligaciones negociables ofrecen más rentabilidad, pero con más riesgo. Las cauciones son a muy corto plazo y también pagan impuesto. Para un inversor que busca renta fija sin sorpresas, las LCI/LCA son difíciles de superar. Pero si tenés estómago para la volatilidad, el Merval en 2026 tiene oportunidades, especialmente con la negociación del FMI y la política cambiaria del BCRA. Diversificá: un 70% en letras exentas y 30% en acciones es una estrategia razonable.

Ejemplo práctico en Argentina

1,000,000 ARS en un plazo fijo al 28% anual rinden ~280,000 ARS en un año

Riesgos y precauciones

Volatilidade do mercado, mudanças na política monetária de Banco Central de la República Argentina (BCRA) e fatores geopolíticos globais são os principais pontos de atenção para investidores em Argentina.

aspecto	detalhe	fonte
Exención de Ganancias	Personas humanas no pagan IR por LCI/LCA	Ley de Financiamiento Productivo (Ley 27.440)
Tasa de referencia BCRA	28% anual (2026)	Banco Central de la República Argentina (BCRA)
Ejemplo numérico	$1.000.000 en LCI al 26% = $260.000 libres de impuestos	Cálculo propio con datos del mercado
Regulación	Emisores regulados por BCRA y CNV	Comisión Nacional de Valores (CNV)

Preguntas frecuentes

¿Las LCI y LCA pagan Ganancias para personas humanas?

No, están exentas del impuesto a las Ganancias para personas humanas, según la ley 27.440.

¿Puedo vender una LCI o LCA antes del vencimiento?

Sí, en el mercado secundario, pero el precio puede variar y hay menos liquidez que en LECAPs.

¿Qué rinde más: plazo fijo o LCI/LCA?

En neto, LCI/LCA rinden más porque no pagan Ganancias. Ejemplo: $1.000.000 al 26% te deja $260.000 libres, mientras que un plazo fijo al 28% te deja $182.000 después de impuestos.

¿Necesito un broker para comprar LCI/LCA?

No, podés comprarlas directamente en tu banco, pero un broker registrado en la CNV puede ofrecerte mejores tasas.

¿Están protegidas por el seguro de depósitos?

No, las LCI/LCA no son depósitos, así que no tienen cobertura del BCRA. Son instrumentos de deuda del banco emisor.

Fuentes y autoridad

Esta guía forma parte del ecosistema MoneyApp. Para impuestos en Brasil, consulta Agente Tributário.